“香港已成为全球最大的跨境财富管理中心。”
近期，香港金融管理局总裁余伟文率团访京，在媒体交流会上援引波士顿咨询公司（BCG）最新发布的《2026年全球财富报告》（下称“报告”），再次强调了这一历史性成就。
报告显示，2025年中国香港、瑞士跨境财富存量同为2.9万亿美元，但香港增长全面占优：2024年至2025年，香港跨境财富增量达2840亿美元，同比增速10.7%；同期瑞士增量2070亿美元、增速7.6%，两项指标香港均显著领先。
此外在跨境财富增幅方面，报告预计，2025年至2030年香港年均复合增速9%，瑞士仅6%，预计2030年香港跨境财富规模将达4.6万亿美元，显著高于瑞士的4.0万亿美元。
与此同时，数据显示，香港一季度GDP同比增长5.9%，创下近五年新高，经济复苏底气十足。
然而，登顶只是序章，守成才是真正的考验。面对瑞士的反扑与区域内的激烈竞争，香港能否将“规模第一”转化为“生态第一”？
BCG董事总经理、全球合伙人陈威震（David Chan）在接受21世纪经济报道记者采访时直言，香港要守住领先位置，关键早已不在资金的多寡，而在于功能的升维。“香港必须从传统的‘资产记账中心’升级为‘跨境财富咨询、关系经营和市场基础设施中心’。”
陈威震指出，“下一阶段的竞争，不再是谁的AUM（资产管理规模）更大，而是谁能真正帮助客户在投资、企业、家庭、健康、传承和跨境生活之间做出更优的长期决策，并让资产在全球范围内更高效地流转与配置。”
从“记账中心”变成“跨境财富运营中枢”
“香港超越瑞士并不只是短期资金流入或市场反弹的结果，而是亚洲财富格局重构的一个结构性信号。简单来说，香港正在从‘资产记账中心’变成‘跨境中国及亚洲家族财富的运营中枢’。”陈威震在接受21世纪经济报道记者采访时表示。
陈威震进一步分析，促成这一格局变化的核心原因主要有三个方面。
一方面，在亚洲尤其是中国内地居民和企业全球化发展的背景下，跨境财富管理需求持续增长。内地高净值人群的财富管理需求正在从传统的资产配置，扩展到合规开展的全球资产配置、企业出海、子女教育、家族传承、税务规划、保险保障和跨境生活管理。香港天然处在这个需求链条的第一站。
另一方面是香港资本市场和金融生态的广度。香港不仅有私人银行和资产管理能力，还有股票、债券、保险、信托、家族办公室、专业服务、离岸人民币和国际资本市场连接能力。“对很多内地及亚洲家族而言，香港不是单一产品市场，而是一个可以同时连接投资、融资、保障、治理和传承的综合平台。”陈威震表示。
最后，是客户需求本身发生了变化。过去很多财富管理需求是“把钱投到哪里”，现在越来越多是“如何让家庭、企业和资产在多个司法辖区之间更有韧性地运转”。这正好契合香港作为国际金融中心和连接内地与国际市场的重要桥梁的定位。
2025年末，由中国银行联合21世纪经济报道共同调研推出的《2026中国高净值人群财富管理白皮书》也显示，当前高净值人群在境外配置上呈现出“稳中求进，多元布局”特征，在地域上，跨境配置高度集中于中国香港、美国、新加坡等成熟金融市场，依各地优势差异化布局。
差异化竞争：不做“另一个瑞士”
面对瑞士等传统离岸中心的竞争，陈威震认为香港走出了自己的差异化道路。他表示，香港的差异化优势不在于复制瑞士模式，而在于它更贴近亚洲财富创造的源头，也更贴近客户的真实使用场景。
在资产安全方面，香港的优势是制度化、国际化和可连接性。香港拥有成熟的普通法体系、国际监管框架、自由资本市场和深厚的金融基础设施。同时，它又能连接内地市场和全球市场，帮助客户在人民币、港币、美元及多资产类别之间进行配置。这种“安全性加连接性”是香港非常独特的组合。
在政策环境方面，香港近年围绕财富管理形成了较完整的政策组合，包括互联互通机制、家族办公室税务优惠、新资本投资者入境计划、离岸人民币市场建设、保险和信托生态，以及数字资产和代币化相关监管框架。这些政策的共同作用，是让更多财富可以通过更正式、更透明、更制度化的渠道在香港记账、管理和投资。
在客户资源方面，香港最大的优势是贴近中国内地和亚洲新财富。很多内地企业家和家庭不是单纯把香港视作离岸账户所在地，而是把香港作为全球化经营和家庭规划的“前台”。例如，一个正在东南亚布局供应链的企业家，可能同时需要香港提供企业融资、外汇管理、个人投资、保险、子女教育、家族信托、税务协调和传承安排。这是传统离岸中心较难完全覆盖的复合需求。
多重动能共振 支撑跨境财富9%年均增长
前述BCG报告预测，2025年至2030年间，香港管理的跨境财富规模将每年平均增长约9%，维持全球第一。
对于这一增速预测，陈威震主要从财富来源、客户需求和行业供给三个维度进行阐释。他认为，香港的9%年均增速不是单靠“资金来了”驱动，而是由三个更深层的变化驱动：内地和亚洲财富继续国际化，家族财富管理继续制度化，以及财富管理服务从产品销售转向跨境综合解决方案。
第一，财富来源仍然有支撑。亚洲，尤其是中国内地，仍然是全球财富增长的重要引擎之一。内地高净值和超高净值人群的跨境配置需求并没有消失，而是在变得更加成熟。他们不再只是追求单一海外投资产品，而是更系统地配置全球资产、管理家庭风险、安排企业出海和规划代际传承。香港作为服务跨境财富管理的重要国际金融平台，继续受益于相关需求增长。
第二，客户需求正在从“投资收益”转向“跨境韧性”。“财富管理的核心问题正在从‘如何赚更多’转向‘如何在更长寿、更波动、更跨境的环境中守得住、传得下、用得好’。”陈威震指出，香港正好具备银行、保险、资产管理、信托、专业服务和医疗资源连接能力，因此能够承接更高价值、更复杂的需求。
第三，行业供给正在升级。香港财富管理行业不再只是私人银行AUM的竞争，而是围绕家族办公室、独立财富管理人、保险、信托、资本市场、另类投资和专业服务形成更完整的生态。未来增长的关键，不只是把资产吸引到香港，而是把一次性资金流入转化为长期、综合和可持续的客户关系。
更深层的机会还在于亚洲特有的代际财富转移规模。相比欧美成熟市场，亚洲大量企业家财富仍处在第一代向第二代、第三代传承的早期阶段，涉及的不只是资产分配，也包括企业控制权、家族治理、下一代能力建设、跨境税务、保险保障和慈善安排。这类需求的广度和复杂度，将长期支撑香港从单纯的资产记账中心，升级为跨境家族财富运营平台。
同时，市场不应只关注“资金出海”。许多高净值客户的资产和业务根基仍然在内地，香港的价值在于帮助银行和财富管理机构把境内与境外服务更好地协同起来。未来谁能打通内地客户关系、香港离岸平台和海外需求，谁就更有机会在客户全生命周期中创造价值，而不是只捕捉一次性的新增资金流入。
未来挑战：“拼深度、拼科技、拼基建”
尽管前景乐观，但陈威震也直言，香港若想长期守住领先地位，必须从“拼规模”转向“拼深度”，尤其是在技术赋能与基础设施上实现突破。
他特别提到，传统私人银行高度依赖客户经理（RM）个人经验的模式已显疲态。“很多客户虽然在香港开户记账，但感受到的咨询深度和互动频率依然不足。”
AI被视为破局的关键。“AI不是要取代RM，而是把客户经理从低附加值的重复劳动中解放出来。”陈威震以BCG的AdvisorIQ为例指出，AI赋能平台可以辅助顾问进行客户分群、生成个性化策略及优化会议效率，让他们有更多时间专注于理解客户目标、解释投资逻辑以及陪伴家族做长期决策。
与此同时，数字资产与代币化（RWA）被视为香港金融基建升级的重要方向。“这里的重点不是炒币，而是市场基础设施的效率提升。”陈威震分析，通过将债券、基金、货币市场工具和其他金融资产代币化，并进一步打通交易后抵押品管理、保证金调拨和结算流程，可以大幅提升资产的透明度、可融资性和抵押品使用效率，释放市场中被锁定的流动性。若能与香港现有的金融生态深度结合，香港有望成为亚洲最重要的“受监管数字财富基础设施中心”。
展望未来五年，陈威震认为亚洲财富管理最大的增量将来自三件事：内地甚至亚洲企业家的全球化、第一代财富向第二代及第三代的传承，以及长寿时代下健康与财富的一体化规划。
“如果香港能把资本市场、专业服务、家办生态、AI顾问能力以及代币化基础设施结合起来，就有机会不只是守住规模领先，更能在服务深度与市场基础设施上形成更长期、更可持续的优势。”
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